夏芙羞辱追求者
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  提问作者:曾丽芬
  时间:2022-10-07 11:25:57
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见证历史!美联储大幅加息,下调美国经济预期!“软着陆”能实现吗?。。。。

  文/夏宾

  世界又一次见证历史!

  美联储6月议息会议的结果今天凌晨正式公布,其决定将联邦基金利率目标区间上调75个基点到1.5%至1.75%的水平。

  这是美联储自1994年以来的最大幅度单次加息。

  在美国5月通胀数据继续攀升的情况下,市场对于美联储大幅加息75个基点的操作已有预期,这能帮助美国通胀“降温”、实现经济软着陆吗?又将产生哪些影响?

  大幅加息应对通胀

  “本次大幅加息是美联储对5月美国通胀数据的回应。”中国银行研究院研究员邹子昂指出,5月美国CPI同比上涨8.6%,创1981年以来新高,宣告美国通胀在6月议息会议前见顶的希望破灭。这意味着,美联储需要在本次会议采取更“鹰派”的举措,才能挽回此前低估通胀的严重后果。

  邹子昂表示,在此背景之下,对美联储打破以50个基点为步调的加息路径、采取更大幅度加息的预期增强。根据芝加哥商品交易所(CME)美国联邦基金利率期货交易市场数据显示,美联储本次会议加息75个基点的概率已由一周前的3.9%大幅上升至89%。因此,美联储本次加息75个基点,很大程度上是对于此前低估通胀的被动修正。

  中信建投证券首席经济学家黄文涛提到,本月加速加息,是5月通胀数据过高的一次反应,但美联储主席鲍威尔表示,7月加息50和75个基点均是选项,并不希望过快的加息节奏成为常态。从这一点可以看出,鲍威尔内心对加速加息实属无奈。

  此次议息会议声明有小幅调整,其中在对政策目标的表述中,重申将寻求实现充分就业和长期通胀2%的双重目标,删除此前“随着货币政策的适当收紧,预计通货膨胀将回到2%的目标,劳动力市场将保持强劲”的表述,转变为“将坚定地致力于将通货膨胀恢复至2%的水平”的表述。

  邹子昂认为,上述修改意味着,美联储对短期内控制通胀的预期在降低。鲍威尔表示,美联储无法仅凭一己之力将通胀率降至2%,外部因素同样关键。

  经济还能软着陆吗?

  美联储对美国经济未来走势的判断出现了变化。

  与2022年3月的预测值进行比较,美联储此次将美国2022年GDP增速由2.8%下调至1.7%。

  此外,还大幅调升通胀预期,将2022年PCE通胀由4.3%上调至5.2%,同时将核心PCE通胀由4.1%上调至4.3%。小幅上调失业率预期,将2022年失业率由3.5%上调至3.7%。大幅上调联邦基金利率预期,将未来三年联邦基金利率分别由1.9%、2.8%、2.8%上调至3.4%、3.8%、3.4%。

  邹子昂称,这意味着,2022年下半年,美联储还将加息约175个基点。综合来看,虽然鲍威尔表示对美国经济软着陆具有信心,但经济预测数据反映出的整体形势较一季度末更加严峻。

  黄文涛则指出表示,随着下半年经济下行的压力出现,一旦就业市场也出现恶化,鲍威尔面临的压力会显著增加,届时对政策立场的考验会真正来临。美联储现在仍相信可以实现软着陆,但滞胀已经无法避免。但不管是软着陆下的滞胀,还是硬着陆下的衰退,都无法改变短期高通胀和强硬紧缩持续的逻辑。

  工银国际首席经济学家程实提到,上世纪70年代至80年代初,美国因为连续遭遇两次石油危机,导致布雷顿森林体系终结,经济陷入“滞胀”漩涡。时任美联储主席沃尔克采用超预期的加息政策,有效地遏制住了超预期的通胀状态。

  他直言,今次,“沃尔克时刻”再度重现,美联储宣布加息75个基点落地。整体来看,本次会议传递了多个信息,一是货币紧缩政策力度正在加大。二是加息与缩表双管齐下,紧缩效应相互叠加。三是“滞胀”状态进一步确立,充分前瞻与灵活应对并举。

  大幅加息影响几何?

  美联储此次议息会议后,金融市场呈现市场预期尘埃落定的积极表现,标普500指数收报3789.99点,上涨1.46%,道琼斯指数收报30668.53点,上涨1.00%,纳斯达克指数收报11099.16点,上涨2.50%。

  当天A股三大股指早盘表现均为震荡上行,截至午盘,沪指涨0.25%,深成指涨1.04%,创业板指涨1.44%,超3600只个股上涨。

  程实提醒,伴随着放缓的经济增长预期、高企的通胀预期、超常态的加息预期相互交织,“沃尔克时刻”昨日重现,将对全球经济金融造成深远影响。货币紧缩政策由美国向欧元区蔓延,欧洲央行货币立场调整至中性水平,全球负利率时代也将终结。短期来看,仍需警惕加息缩表加速推进造成经济金融市场剧烈波动。

  他指出,一方面,新兴市场经济复苏进程受到波及。欧美通胀压力持续扩散,叠加地缘局势升温以及全球疫情反复,对新兴市场经济复苏造成复合冲击。同时,美联储紧缩步伐加速,一定程度上限制了新兴经济体的宏观政策空间,加大了其经济复苏的不确定性。

  另一方面,股债汇币市场可能出现共振。随着全球流动性拐点出现,市场风险偏好发生改变,高估值的风险资产可能被持续抛售,股票市场、债券市场、外汇市场和数字资产同时承压,近期快速变化的各类资产价格对此已有一定反应。

  民生银行首席研究员温彬则认为,美联储货币政策紧缩带来外溢效益,加剧了国际金融市场波动,美元指数不断走强,导致部分经济结构脆弱的新兴市场经济体面临经济衰退、货币贬值和债务危机的风险。

  “目前我国通胀温和可控,货币政策仍有空间,当前应继续发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,鼓励和引导金融机构持续加大对实体经济支持力度,切实降低实体经济融资成本。”温彬说。 【编辑:葛成】

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陈雅云

发表于9分钟前

回复 邱健江 :  督导组由民航局领导、三总师、民航局各相关司局人员组成。督导将围绕三个方面进行:一是华北、西南地区迅速传达贯彻习近平总书记等中央领导同志重要指示批示要求,落实国务院安委办要求,以及民航局近期系列安全工作部署的情况;二是华北、西南地区监管单位按照“六查”要求重点开展辖区督察的情况;三是运输航空公司从人员资质管理、运行风险控制、飞机持续适航维修等三个方面开展自查的情况,华北、西南地区监管单位以“四不两直”的形式深入航空公司一线排查隐患、进行检查的情况,以及年度监察大纲、行政检查的执行进度。


李宏火

发表于4分钟前

回复 刘菁一 :  村镇银行抵御风险能力普遍较弱,表现之一是资本实力不强。以注册资本为例,根据相关要求,在地(市)设立村镇银行,注册资本不得低于5000万元人民币;在县(市)设立村镇银行,注册资本不得低于300万元人民币;在乡(镇)设立村镇银行,注册资本不得低于100万元人民币。纵观全国1651家村镇银行,注册资本多在3000万元至1亿元之间,最低的汾西县太行村镇银行有限责任公司,注册资本仅600万元。


冯夙元

发表于2分钟前

回复 张淑娟 :  美国对世卫组织毫不尊重、予取予求的功利性态度,在新冠肺炎疫情暴发后暴露无遗。特朗普政府时期,美国在自身抗疫失败后,到处甩锅甚至甩到了世卫组织头上,先是拒绝缴纳世卫组织会费,接着居然直接宣布退出世卫组织。拜登政府上台后,美国虽然重返世卫组织,但一上来就带头反对一项增强世卫组织独立性的改革计划。美国一直在拆世卫组织的台,现在又在操弄“台湾议题”砸世卫大会的场子。


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